Le monde sera plus riche de 40% à
l'horizon 2018
Richard Kersley, responsable
Global Securities Products and Themes, Credit Suisse
Mike O'Sullivan, Chief
Investment Officer, UK & EEMEA, Credit Suisse
15.10.2013
https://www.credit-suisse.com/ch/fr/news-and-expertise/news/economy/global-trends.article.html/article/pwp/news-and-expertise/2013/10/fr/world-will-be-40-percent-richer-by-2018.html
La richesse mondiale devrait
progresser de près de 40% dans les cinq prochaines années pour atteindre 334
000 milliards de dollars US d'ici 2018. Les marchés émergents représenteront
probablement 29% de cette croissance, la Chine comptant pour près de 50% de
l'augmentation de la richesse des économies émergentes. Selon le rapport de
2013 du Credit Suisse sur la richesse mondiale (Global Wealth Report), cette
hausse sera principalement portée par la croissance des richesses dans le
segment médian, mais le nombre de millionnaires devrait également fortement
augmenter d'ici 2013.
La richesse mondiale a atteint un nouveau
record en 2013 et devrait continuer à progresser dans les années à venir. Les
marchés émergents constituent un segment de plus en plus important de
l'économie mondiale et devraient représenter une plus grande part de la
richesse mondiale. En outre, plusieurs économies à hauts revenus de la zone
euro se relèvent à peine d'une récession alors que la dynamique de croissance
dans d'autres pays développés est relativement saine.
Légère accélération de la croissance de la richesse mondiale
Depuis 2000, aux taux de change
USD en vigueur, la croissance mondiale a progressé à un taux annuel de 6,2%,
contre une croissance du PIB nominal de 6,6% selon les prévisions du FMI. Cela
est en partie lié à la baisse des cours des actifs réels et financiers pendant
la crise financière mondiale. Dans les cinq prochaines années, nous pensons que
le taux annuel de croissance de la richesse atteindra 6,6% (+0,4%). Cela
génèrera 93 000 milliards de dollars US de richesse mondiale supplémentaire
d'ici 2018, soit une augmentation de 14 900 dollars US par adulte.
Voir également:
Richesse mondiale: nouveau record
historique
Les Etats-Unis toujours en tête du classement
Les Etats-Unis resteront
incontestablement en première position en termes de richesse cumulée, avec une
fortune nette totale de près de 100 000 milliards de dollars US d'ici 2018. Aux
cours actuels, cela correspond à environ 88 000 milliards de dollars US, soit
une hausse de 23% par rapport à 2013. Le Japon restera probablement le deuxième
pays le plus riche au monde jusqu'à ce que la Chine le rattrape,
vraisemblablement autour de 2016. D'ici 2018, la richesse de la Chine devrait
se rapprocher du niveau de richesse des Etats-Unis en 1993. La zone euro, qui
représente actuellement 24% de la richesse mondiale, verra probablement sa
contribution baisser à 23%. En termes de croissance absolue, la richesse de
cette région augmentera toutefois de plus de 29% dans les cinq prochaines
années, plaçant la zone euro au niveau des Etats-Unis en 2011.
Parmi les marchés émergents, le
Brésil et l'Indonésie sortent du lot. Depuis 2000, la richesse du Brésil a
triplé (soit un taux de croissance annuel de 10,4%) et la fortune nette de
l'Indonésie a été plus que multipliée par six. Si ces rapides taux de
croissance se maintiennent, la richesse cumulée de l'Indonésie atteindra le
niveau des Etats-Unis au début du XXe siècle et la progression du Brésil sera
équivalente à 18 ans aux Etats-Unis. La richesse de l'Inde va également
fortement croître, ce qui, d'un point de vue historique, devrait l'amener du
niveau des Etats-Unis en 1912 au niveau des Etats-Unis quinze ans plus tard (en
1927). Le récent ralentissement de la croissance dans ces pays, ainsi que la
faiblesse de leur monnaie, impliquent des risques significatifs à la baisse
pour ces prévisions.
En tête de liste
En termes de richesse par adulte,
la Suisse, l'Australie et la Norvège devraient rester en tête du classement,
les Etats-Unis demeurant parmi les cinq premiers. De grandes économies
émergentes, comme le Brésil, la Chine, la Russie et l'Afrique du Sud,
pourraient gagner de nombreuses places au classement des richesses en raison
d'une croissance assez nette de leur PIB respectif. Parmi les grandes économies
en développement, la richesse par adulte au Turkménistan et au Chili pourrait
s'approcher des niveaux de certains pays développés comme la Slovénie et Malte.
Une plus grande contribution des marchés émergents à la richesse mondiale
Entre 2000 et 2013, la part des
marchés émergents dans la richesse mondiale a presque doublé, passant de 12% à
21%, soit une augmentation de 0,7% par an. Le rythme de création de richesse
dans les marchés émergents devrait continuer à s'accélérer par rapport aux pays
développés, même si cette différence sera moins marquée dans les cinq
prochaines années. La part de richesse des marchés émergents atteindra
probablement 23% à l'horizon 2018, soit une hausse moyenne de 0,5% par an. Le
taux annuel d'augmentation annoncé est de 9,1% pour les marchés émergents,
contre 6,1% pour les pays développés.
Parmi les grandes économies, la
Chine pourrait être le principal gagnant en termes de croissance relative.
Depuis 2000, la richesse chinoise a progressé de 13,3% par an et devrait continuer
à augmenter à un rythme rapide de 10,1% dans les cinq prochaines années. La
Chine représente 9,2% de la richesse mondiale, avec une hausse prévue à 10,7%.
Les Etats-Unis pèseront moins lourd mais devraient tout de même représenter 29%
de la richesse mondiale en 2018. La richesse va également augmenter rapidement
en Inde, à un taux annuel de 9,3%, légèrement inférieur à la croissance de 9,5%
affichée depuis 2000. Par adulte, la richesse de la Chine va progresser de 12
100 dollars US à 34 400, et celle de l'Inde de 1900 dollars US à 6600.
Les actifs financiers moteurs de croissance des richesses
La progression des richesses sera
liée aux gains réalisés sur les actifs réels et financiers. Les actifs
financiers ont représenté plus de la moitié de la richesse brute ces dix
dernières années, mais l'effondrement des cours pendant la crise financière a
fait baisser leur contribution à la richesse en 2008. Depuis, les actifs
financiers ont fortement rebondi, affichant une hausse de 32% (6,4% par an)
contre une progression de 23% (4,8% par an) pour les actifs réels. Nous pensons
que les actifs financiers vont continuer à afficher de bonnes performances et
prévoyons une hausse de 7,5% par an, contre une progression de 5% par an pour
les actifs réels.
Segment médian
Le segment médian de la pyramide
des richesses (celui des personnes dont le patrimoine est compris entre 10 000
et 100 000 dollars US) devrait représenter 27,4% soit 1,4 milliard d'adultes
d'ici 2018. 89% des 307 millions d'adultes qui intégreront le segment médian
d'ici 2018 viendront d'Asie-Pacifique (y compris de Chine et d'Inde) et 58% de
la Chine seule.
Qui veut gagner des millions?
Le resserrement de l'écart avec
les économies émergentes est également mis en évidence par la présence
croissante de ces dernières dans le segment haut de la répartition de la
richesse mondiale. Nos prévisions suggèrent que le nombre de millionnaires à
l’échelle mondiale pourrait dépasser 47 millions en 2018, ce qui représenterait
une hausse de plus de 16 millions. Si le nombre de millionnaires dans les
économies émergentes reste bien inférieur à celui des Etats-Unis (18,6
millions) ou de l’Europe (15,0 millions), il devrait néanmoins augmenter de
manière significative dans les années à venir. Le nombre de millionnaires dans
la région Asie-Pacifique devrait augmenter de 3,8 millions pour atteindre 9
millions d'ici 2018. En Chine, leur nombre pourrait presque doubler d'ici 2018,
pour s'élever à 2,1 millions. Le nombre de millionnaires devrait également
fortement augmenter en Amérique latine, pour atteindre près d'un million dans
cinq ans, avec en tête le Brésil (+186 000) et le Mexique (+87 000).
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